春节期间,港口煤价刚刚接近绿色区间,就随着复工复产的加快,电厂日耗恢复,开始大幅反弹,反映出卖方重振市场的信心。今年国家将出台“十四五”新型基础设施建设规划,工业需求向好,国内经济运行持续向好。两会结束后,安全、环保政策从严,煤炭供给出现收缩。其中,内蒙古严控煤管票,在销售旺盛的情况下,库存出现快速下滑;至三月下旬,有很多煤矿因煤管票即将用尽而选择停产或限产。陕西地区开展不合规煤矿检查,部分煤矿关停。供暖期即将结束,上游有相当部分供给量退出,煤矿普遍处于低库存。由于澳洲煤供应紧张,推动终端进口印尼煤需求增加;叠加即将到来的印尼斋月将导致供应收窄,在此预期下,外矿报价居高不下。
期货方面,主力合约从2月下旬起止跌企稳,动力煤价格再度回暖,主产地和北方港口煤价均维持高位运行。随着煤炭消耗的增加,以及印尼煤接卸数量的减少,国内市场供需偏紧,煤价上涨意料之内。目前,受大秦线检修提前影响,供应趋紧预期下,贸易商和站台抓紧囤货,铁路发运良好,多数煤矿提涨销售价格,煤矿基本无库存。鄂尔多斯地区煤管票紧张进一步凸显,榆林地区部分矿减、停产,整体供应继续收缩,销售火热,煤价持续上涨。港口涨价情绪持续升温,下游需求增加,卖方惜售待涨,报价上调至750元吨。预计四月上旬,煤价仍有上涨空间。随着新月度煤管票发放,停减产煤矿恢复生产,供应紧张局面将逐步缓解,另外煤价涨至高位后,下游抵制情绪逐步增强,预计四月中下旬,煤价涨势将逐步放缓,或迎来滞涨趋稳。